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周二美盘交易时段，白银价格出现温和上扬，主要受到弱于预期的美国服务业PMI数据影响。数据显示，7月服务业指数录得50.1，仅略高于荣枯分界线，且较前值有所下滑。这一疲软迹象令市场对经济动能的担忧升温，并提升了市场对于货币政策可能转向宽松的预期，从而为白银等资产提供了支撑。

报告细节显示，劳动力市场表现尤为疲软，服务业就业指数出现收缩，这在一定程度上对美元形成压力，并增强了白银的吸引力。

此外，新订单指数与商业活动指数均呈现放缓态势，强化了服务业增长动力减弱的预期。

投入成本压力与潜在通胀风险

尽管整体活动放缓，但通胀相关指标却有所抬头。价格指数显著上升至近期高位，反映出持续的投入成本压力。供应商交付指数也出现攀升，表明物流因素仍在产生影响。部分行业反馈提及了相关成本不确定性带来的担忧。

住宿餐饮、建筑等部分行业活动出现收缩，显示出对宏观环境较为敏感的领域承压。与此同时，成本不确定性被视作影响部分商业计划的因素。不过，运输仓储等部分行业仍展现出一定韧性。市场分析机构如富拓集团常提醒投资者，需综合评估各类经济数据对资产价格的复杂影响。

技术格局展望：关键阻力位37.87美元成为焦点

（现货白银日图 来源：网络）

从技术分析角度看，白银价格目前正在测试37.87美元附近的关键技术位。该位置是近期价格波动区间的关键回撤位，不仅是重要阻力，若能被有效突破，可能成为趋势变化的信号。下方支撑则关注移动平均线及前期低点区域。

后市前景：关注数据指引与政策预期

随着服务业与就业数据走软，市场对于政策宽松的预期有所增强。富拓集团在其市场评论中指出，未来走势很大程度上将取决于更多经济数据的表现。

如果后续公布的数据延续当前的疲软基调，白银价格在突破关键阻力后，上行空间可能会被打开，有机会测试前期高点。

然而，持续存在的成本压力可能限制市场对政策大幅宽松的预期，除非经济指标出现更广泛的恶化，否则白银的上行动能或将受到制约。

总体来看，在经济信号趋弱与基础成本因素的共同作用下，白银目前的技术格局仍呈现震荡偏多态势。

截至发稿，现货白银交投于37.798美元/盎司附近。