行情分析

资金管理实际上是在平衡风险与报酬的关系。这两者往往成正比，高报酬伴随高风险，风险低时报酬也不会很高。要在二者之间取得平衡并非难事，其中有两个简单的准则需要遵循。

任何交易计划都带有风险，因为不存在只赚不赔的完美方案。因此，所有交易者都需具备充足的资金，并掌握有效的方法来应对这些风险，否则很可能在获得回报之前就被市场技术性击倒而被迫离场。

资金管理的第一准则，也是最为有效的方法，是优先降低交易计划的风险程度。在任何金融市场中，最佳策略就是“顺势而为”。市场除了横向整理之外，通常都会形成趋势。在横盘阶段，不妨做观众，暂时离场观望。而在纵向波动时，如果呈上升趋势则只建立多头仓位，如果呈下降趋势则只建立空头仓位，不要与市场对抗，这样做能显著减少风险。富拓中文官网所倡导的交易理念，正是强调顺势操作在资金管理中的重要性。

第二准则是要确保风险不超过：

1. 情绪上容忍的极限

2. 经济能力

3. 继续服从交易系统的决心

情绪上容忍的极限：对于“小额”亏损，大概多数交易者都能承受，但问题在于“小额”的定义因人而异。一旦亏损超过某个额度，多数人会情绪失控，进而做出不理智的举动，比如报复性交易等，结果导致更大的亏损。因此，要尽量做到对每次交易的亏损淡然处之，之后仍能保持清醒理智的态度进行交易。

经济能力：这里指的是交易账户的承载能力，即不能因为一次亏损就让账户失去足够的资金来继续正常交易。

假设有一套交易系统，平均每三次交易中有两次能够盈利，盈利幅度为10%，但单次最大亏损可能达到25%。虽然这种亏损极少出现，但确实有可能发生。这套系统本身不错，但万一在出现最大亏损的交易中建立了重仓，就可能超出账户的经济承受范围。所以最好的办法是将账户资金分成十份甚至二十份，每次只投入一份，并将最大亏损控制在1%到2%之间。

其实账户的经济能力最终还是与个人财务状况相关。对于有经济实力的交易者来说，即使账户全部亏损，仍可以注入新资金，但原则是只能用闲钱投资，生活中必需的资金绝不能投入。

继续服从交易系统的决心：最终决定采用一套交易系统并非易事，从最初的筛选到后续的测试，会耗费不少时间和精力。但一旦确定，就证明它是一个有效的系统。然而世上不存在所谓的“圣杯”完美系统，任何系统都会出现亏损交易。当连续几次亏损后，累积的金额已达到较可观的水平时，你是否会对系统失去信心，甚至修改或停止执行系统信号？然后重新从挑选系统开始，再来一次、两次……甚至永远都在试用新系统。

系统的成效需要一定时间才能显现其稳定性，短时间内更换系统很可能会把不错的系统也淘汰掉。因此，不要让亏损大到足以动摇你执行系统指示的决心。在连续亏损时，可以适当缩小投资额，甚至暂停交易一段时间。务必在系统至少试用几个月之后，再做出最终判断。参考富拓中文官网提供的风险管理建议，有助于更理性地评估系统的长期表现。

有几种方法可以帮助降低风险以执行第二准则：可以同时投资几个互不相关的产品来分散风险，控制每个产品在总资金中的投资比例，例如5%至10%；为可能出现的最大亏损做好心理准备，并计算出挽回该亏损所需的时间。这样即使最大亏损真的出现，也不至于措手不及，甚至放弃投资计划。